南宫注册入口官网注册：Gangtise投研日报

  7月15日收盘，上证指数微跌0.29%收报3955.58点，深证成指跌0.97%收报14779.40点，创业板指跌1.21%收报3804.70点。而科创50指数单日暴跌4.25%收报1924.27点，不仅完全回吐前一交易日涨幅，更将7月以来累计涨幅悉数抹去。沪深300相对抗跌，微跌0.20%至4786.78点，北证50跌1.80%至1131.83点。

  板块方面，医药板块逆势活跃，多只个股涨停；白酒概念震荡走高；零售概念异动拉升；游戏概念表现活跃。下跌方面，半导体产业链集体调整，存储芯片、算力芯片、半导体设备方向跌幅居前，多只个股跌超10%。

  7月15日，国家统计局发布上半年国民经济运行数据。上半年国内生产总值69.57万亿元，按不变价格计算同比增长4.7%。其中，一季度同比增长5.0%，二季度增长4.3%。

  分项来看，上半年全国固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18%；新建商品房销售面积下降11.6%，新建商品房销售额下降13.6%。6月末，商品房待售面积76315万平方米，同比下降0.9%，连续4个月下降。服务业增加值同比增长5.2%；规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中6月当月增长5.3%。社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，6月当月社会消费品零售总额同比增长1%。

  房价方面，6月份70个大中城市中，新建商品房销售价格环比上涨城市有20个，比上月增加4个，为2025年5月以来最多；二手房屋销售价格环比上涨城市有9个，比上月减少1个。一线城市新建商品房销售价格环比上涨0.1%，二手房屋销售价格环比上涨0.3%，涨幅均比上月回落0.1个百分点。二线城市新建商品房销售价格环比由上月下降0.1%转为持平；二手房屋销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

  就业与收入方面，上半年全国城镇调查失业率平均值为5.2%。6月份，全国城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.1个百分点。上半年，全国居民人均可支配收入22981元，同比名义增长5.2%，扣除价格因素实际增长4.2%。

  7月15日，网信部门会同有关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作，新增Apple智能等7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息。这中间还包括：Apple智能、AndesGPT大模型、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、盖乐世AI及努比亚豆包手机大模型。

  7月15日，国家能源局发布6月份全社会用电量数据。6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。分产业看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%；第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%，其中工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%；第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%，其中充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148亿、91亿千瓦时，增速分别达57.1%、41.4%。城镇和乡村居民生活用电量1251亿千瓦时，同比下降3.1%。1-6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。

  7月15日，阿斯麦控股公司表示，英特尔公司已开始使用其最先进的机器进行芯片生产。两家公司在联合声明中表示，英特尔将依靠阿斯麦的EXE高数值孔径极紫外线光刻机来生产其Ultra 3系列芯片的部分产品。该设备代表阿斯麦用来生产先进芯片的最新技术。

  核心问题提炼： AI算力需求持续高景气，但美国AI基建景气是否已见顶？国产算力与海外算力的景气分化如何演绎？

  关键数据： ①2027年北美CSP资本支出1.2万亿美元 ②GB300全年机柜出货7万台以上 ③xAI算力规模扩至9GW，ARR260亿美元 ④2027年资本开支增至2300亿美金 ⑤美国算力基建三五年内天花板100吉瓦

  验证指标： ①北美CSP季报资本开支指引 ②GB300出货量 ③算力芯片价格 ④Agent渗透率 ⑤北美CSP设备交付进度

  核心问题提炼： 1.6T/3.2T需求释放将如何重塑光模块产业链格局？光隔离器价值量提升空间有多大？

  关键数据： ①2027年800G需求1亿只 ②1.6T硅光占比60-70% ③1.6T需求6000万只 ④隔离器总需求4-5亿只 ⑤双极架构价值量为单极3倍

  验证指标： ①800G光模块出货量 ②1.6T硅光渗透率 ③光隔离器价格 ④光模块厂商订单 ⑤CPO量产进度

  核心问题提炼： 磷化铟、光刻胶、玻璃基板等关键材料的国产替代进度如何？出口管制对产业链格局有何影响？

  验证指标： ①磷化铟衬底价格 ②光刻胶国产化率 ③玻璃基板量产进度 ④高NA EUV设备出货 ⑤国产材料认证进度

  核心问题提炼： PCB涨价超级周期能否持续？AI驱动的ABF载板缺口何时缓解？

  关键数据： ①AI PCB明年超400亿美金 ②PCB缺口持续至明年底 ③高阶ABF载板缺口超30% ④FR-4价格100元涨至260元 ⑤ABF市场规模明年90亿美金

  验证指标： ①PCB涨价幅度 ②电子布价格 ③ABF载板价格 ④CCL顺价进度 ⑤载板厂商稼动率

  核心问题提炼： 谐波磁场电机能否成为人形机器人关节电机的主流路线？下半年出货量能否兑现预期？

  关键数据： ①下半年出货量环比数倍增长 ②关节电机100万台规模超100亿元 ③手部与关节电机100万台对应200-300亿元 ④谐波磁场电机转矩达传统两倍 ⑤转矩脉动率降65%

  验证指标： ①特斯拉机器人量产进度 ②谐波磁场电机订单 ③国内厂商扩产进度 ④钐铁氮材料应用 ⑤机器人电机出货量

  核心问题提炼： 创新药出海与CXO业绩修复能否带动医药板块估值修复？下半年催化节奏如何？

  关键数据： ①创新药上行空间50-100% ②CXO上行空间30-50% ③创新药2027-2028年海外商业化 ④CXO二季度业绩强劲 ⑤零售药店1万家健康驿站

  验证指标： ①WCLC/ESMO会议数据 ②医保谈判结果 ③CXO季度业绩 ④创新药BD交易 ⑤新药获批进度

  核心问题提炼： 输配电价改革与固态断路器技术突破将如何重塑电力设备格局？电网投资能否超预期？

  关键数据： ①国网4万亿+南网1万多亿投资 ②SST系统价值100-200万 ③分断速度20微秒内 ④BOM成本功率半导体占30-40% ⑤行业年增速30-50%

  验证指标： ①输配电价改革落地 ②固态断路器量产进度 ③电网投资完成额 ④SST系统订单 ⑤电力设备招标量

  核心问题提炼： 独立储能主导的市场结构下，收益率能否持续改善？装机空间能否超预期？

  关键数据： ①2026年底线GWh ③独立储能占比超90% ④年利用小时超1000小时 ⑤内蒙/广东收益率超10%

  验证指标： ①储能装机量 ②独立储能利用小时 ③容量电价政策落地 ④EPC招标量 ⑤储能收益率

  核心问题提炼： Shein平台化战略能否支撑780亿美元GMV目标？本地化备货能否提升盈利能力？

  验证指标： ①Shein GMV增速 ②各区域增长 ③本地化备货占比 ④各模式净利率 ⑤平台品牌占比

  核心问题提炼： 转债新老交替背景下，科技主线韧性能否延续？低价转债修复机会如何把握？

  关键数据： ①7月12只转债到期溢价率超10% ②7只新券上市遇冷 ③近一年55只中31只顶格157.3元 ④祥二六145元/98.33%溢价 ⑤豪二六130元/约50%溢价

  验证指标： ①转债市场整体溢价率 ②新券上市表现 ③半导体/存储转债价格 ④低价转债修复幅度 ⑤转债到期赎回量

  核心问题提炼： 可回收火箭技术突破能否带动商业航天批量化降本？2027-2028年资本开支能否爆发？

  关键数据： ①复用成本降至新火箭1/3-1/4 ②20吨级运力 ③3D打印降本近90% ④减重40% ⑤推力+20%

  验证指标： ①长征十号乙回收进度 ②朱雀三号发射 ③卫星上天数量 ④微波/激光通信进展 ⑤商业航天资本开支

  • 中国巨石(600176.SH)：拟投资24.05亿元建设年产2.5亿米电子布生产线项目

  • 回天新材(300041.SZ)：全资子公司拟1.26亿元投建年产7.2万吨锂电池电极胶粘剂(PAA)项目，建设周期约12个月

  • 和顺电气(300141.SZ)：中标中油技服移动储能动力服务项目，预估合同金额1.41亿元（辽河206MWh+北疆188MWh）

  • 豪美新材(002988.SZ)：全资子公司签订租赁合同，拓展产能及布局新业务

  • 盛泰集团(605138.SH)：海外全资子公司拟1333.90万美元收购GOLDEN EAGLE 58%股权，交易完成后间接持股100%，构建棉+麻双天然纤维产业体系

  • 恒尚节能(603137.SH)：拟以不超过6亿元通过发行股份及支付现金方式收购金胜电子100%股权，标的主营消费级存储产品

  • 星光股份(002076.SZ)：预计H1亏损1400万-1800万元，原材料成本攀升致毛利率下滑

  • 奥锐特(605116.SH)：地屈孕酮片新增进入《国家基本药物目录(2026年版)》，自9月1日起施行

  • 复星医药(600196.SH)：控股子公司药品FXR0906注射液获临床试验批准，用来医治高甘油三酯血症

  • 恒瑞医药(600276.SH)：子公司HRS-8797片获临床试验批准，用于特应性皮炎，为1类创新药

  • 恒瑞医药(600276.SH)：子公司HRS-8829注射用浓溶液获临床试验批准，用于急性缺血性卒中

  • 第7届亚太国际智能装备博览会(APIE 2026)在青岛举行（7月16-19日）

  • 2026空天信息大会暨中科星图生态合伙人大会召开（7月16-17日）

  • APEC数字和人工智能部长会议及配套活动在成都举办（7月16-24日）

  • 2026年亚太经合组织(APEC)数字周在成都举办（7月16-29日）

  约翰・邓普顿：牛市诞生于悲观，成长于怀疑，成熟于乐观，消亡于狂热。极致悲观之时，是最佳买入时机；极致狂热之时，是最佳卖出时机。

  广东一女子抢微信红包赚720元，被判刑+罚款2000元！法官提醒：抢这种“红包”代价实在太大

  如果有人告诉你动动手指抢几个红包就能赚几百块你会心动吗？别轻信，可能有坑！近年来，随着移动支付的普及，利用电信网络实施犯罪案件持续高发，作案手段层出不穷，出现了一种新型犯罪模式——“抢红包”。

  彭某某车位纠纷背后线日，长沙市联合调查组正式公布了关于德峰小区车位争议的完整报告。这份文件不仅详细披露了涉事人彭某某的个人隐私信息和职业背景，还回顾了6月30日至7月1日期间事件发展的全过程。最终，长沙市体育局决定对彭某某采取停职处理。然而，这份通报在短短24小时内引发了舆论场的大幅转向。

  英国拿走钢铁企业的控制权，澳大利亚冻结中国关联股东的投票权，巴拿马直接接管中企运营多年的两座港口。一个动所有权，一个拆股东权，一个撕合同、占现场。

  7月10日晚上，闵先生坐在调解室里，对面是哭着的彭女士。六轮调解、十天拉扯，这个占了别人车位还三次谎称出差的长沙体育局副处长，终于低头了。

  很多人只知道涉事车主占用他人产权车位、不肯主动挪车，却不清楚联合调查组完整通报里，核查出好几项公职人员作风失范问题，单位已经先行停职，纪检部门还在持续深挖核查。

  英国干了件震惊全球资本的事。中国民企砸12亿英镑，把英国一家濒临破产的百年钢厂从死亡线拉了回来，安稳运营五年。可英国政府靠紧急立法，一天之内就强行收走经营权。讽刺的是，中企运营时每天亏70万英镑，英方接手后亏损直接翻倍，日均亏130万英镑，九个月烧光3.77亿英镑。

  长沙这起车位纠纷，半个月里确实换了个走向。一开始，很多人看到的只是一个很简单的画面：彭某某把别人的车位占了，挪车电话还是空号，联系不上人；后来又被发现“出差”这话不实。再往后，几轮调解没谈拢，单位通报一出，事情就更不好看了。

  很多人都不会砍鸭子，今天给你们看看广东人是怎么砍的。广东婆婆现场演示刀工，刀工真是太赞了，一点也不比饭店大厨的差。砍完这个鸭子就知道了，完成啦，最后摆盘。

  近段时间闹得沸沸扬扬的长沙车位霸占争议，随着涉事女干部被停职、双方达成和解，不少人以为这件事就此画上句号，彻底翻篇。